中国电信发行价格4.53元 上市首日股价大涨34.88%

8月20日，中国电信在上海证券交易所上市，开盘首日股价收涨34.88%。另外，中国移动回归A股上市也在紧锣密鼓地进行中。此前，中国联通已于上交所上市。届时，三大电信运营商将齐聚A股。

中国电信上市首日迎来大涨

中国电信发行价格为4.53元/股，8月20日收盘报收于6.11元/股，上涨34.88%，全天成交总额201.06亿元，居当日A股首位。

根据公告，中国电信本次发行完成后总股本为913.285亿股，其中H股138.774亿股，流通A股57.861亿股。自此，中国电信正式实现“A+H”境内外资本市场的全布局。

此前中国电信发布的半年报显示，上半年公司营业收入为2192亿元，同比增长13.1%;服务收入为2035亿元，同比增长8.8%，高于行业平均增幅;净利润为177亿元，同比增长27.2%。

招股书显示，中国电信此次所募的资金将投向5G产业互联网建设、云网融合新型信息基础设施、科技创新研发等项目。

此前中国电信董事长柯瑞文在首次公开发行A股网上投资者交流会上表示，中国电信将以A股上市为契机，进一步整合云网、边缘、用户、人才等资源，构建生态合作，提升运营服务能力;将资本市场和客户市场紧密结合，推动改革走向纵深，全力打造服务型、科技型、安全型企业。

资深电信行业分析师马继华对中国商报记者表示，中国电信顺利在A股上市，首日保持了不错的价位，显然拥有充足现金流和稳健经营模式的运营商会成为A股市场的“定海神针”。未来随着中国移动上市，构成完整的5G通信板块，将成为投资者的新关注点。

值得注意的是，中国电信在A股定价为4.53元，然而港股价格为2.93港元(截至8月19日收盘价，约合人民币2.45元)，A股市场定价明显偏高。对此，通信行业独立分析师付亮对中国商报记者表示，港股市场一直比较保守，而中国电信的股票交易也不够活跃，因此才出现港股价格偏低的情况。

中国移动回归A股箭在弦上

值得关注的是，另外一家通信行业的巨无霸中国移动也在回A的路上。8月18日，中国证监会披露了中国移动的招股说明书，其中显示中国移动公司拟公开发行不超过9.65亿股A股股份，即不超过本次发行后公司已发行股份总数的4.5%(行使超额配售选择权之前)，可超额发售不超过本次发行A股股数(行使超额配售选择权之前)15%的A股股份。

中国移动今年上半年的成绩单也很亮眼。半年报显示，今年上半年该公司营运收入达到4436亿元，同比增长13.8%，其中通信服务收入达到3932亿元，同比增长9.8%，增幅超行业平均;个人市场上实现了正增长，家庭市场、政企市场、新兴市场均实现两位数的增长。

招股书显示，中国移动本次募集资金将全部用于与公司主营业务相关的项目，即5G精品网络建设项目、云资源新型基础设施建设项目、千兆智家建设项目、智慧中台建设项目，以及新一代信息技术研发及数智生态建设项目等。这五个项目预计总投资金额为1569亿元，其中5G精品网络建设项目预计总投资金额为983亿元，占投资总额的63%。

针对中国移动在5G方面的投入，马继华认为，5G有助于提高个人用户的ARPU(每用户每月平均收入)，是运营商解决增量不增速的重要历史机遇，也会让通信技术更广泛地融入千行百业，重塑运营商的产业链，有助于运营商找回在信息产业中的中心位置。

三大巨头即将齐聚A股

中国移动、中国联通、中国电信分别于1997年、2000年、2002年在纽约证券交易所上市。2020年年底，纽交所宣布启动对中国三大电信运营商摘牌程序;今年5月7日，三大运营商宣布从美国退市。中国联通已于2002年10月在上交所上市，在中国电信、中国移动回归A股后，三大巨头将正式在A股汇合。

从2020年全年营业收入来看，中国移动为7681亿元，中国联通为3038亿元，中国电信为3936亿元;从净利润来看，中国移动为1078亿元，中国联通为125亿元，中国电信为209亿元。无论在营收还是净利润方面，中国移动都遥遥领先。

而此番中国电信拟募集资金542亿元，跻身A股历史募资额前五行列，仅次于农业银行的685亿元、中国石油的668亿元、中国神华的666亿元、建设银行的581亿元。而中国移动拟募集资金560亿元，若以此计算，可能将超越中国电信成为近11年来募资额最高的新股。

显然，三大运营商齐聚A股后，将为A股市场注入新的活力。付亮表示，长期来看，中国电信、中国移动两大运营商的上市对稳定A股大盘、提升A股科技股占比将会带来有利影响。由于运营商业绩稳定、市值规模大，作为高科技、技术题材，三大运营商的股价可以有力支撑我国股市健康发展。

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